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企业年金基金买“双险产品”被叫停 股市影响有限

时间:2019-02-04 02:27:35  来源:本站  作者:

  8月31日,人力资源社会保障部社会保险基金监管局发布《关于暂停企业年金基金投资万能保险和投资连结保险的通知》(以下简称《通知》)。分析人士认为,即使不能投万能险和投连险,企业年金基金也可以在一定比例范围内,直接进入债市或购买公募基金产品。

  8月31日,人力资源社会保障部社会保险基金监管局发布《关于暂停企业年金基金投资万能保险和投资连结保险的通知》(以下简称《通知》)。

  8月31日,人力资源社会保障部社会保险基金监管局发布《关于暂停企业年金基金投资万能保险和投资连结保险的通知》(以下简称《通知》)。《通知》表示,按照金融监管部门进一步规范资产管理的精神,为了防范年金基金投资风险,并使企业年金基金与职业年金基金的投资范围保持一致,考虑万能保险和投资连结保险投资功能弱、穿透监管难度大、企业年金资产持有率低等情况,暂对企业年金基金投资范围进行调整。从即日起,暂停企业年金投资万能保险和投资连结保险。

  《通知》指出,第一,暂停企业年金基金投资组合配置万能保险和投资连结保险产品。已配置这两类保险产品的,可继续持有到期,到期后不得重新配置;第二,暂停养老金产品配置万能保险和投资连结保险产品。已发行的养老金产品,已配置这两类保险产品的,可以继续持有到期,到期后不得重新配置;第三,已发行的养老金产品,投资范围包括万能保险和投资连结保险产品但尚未配置的,应抓紧事前变更,取消这两类保险产品。养老金产品应集中进行变更,并在本通知下发2个月之内完成报备手续。

  《通知》还表示,应加强对持有的万能保险和投资连结险产品跟踪分析,及时掌握其风险情况,并做好处置预案,切实防范风险,维护委托人利益。一家企业年金基金管理机构负责人表示,暂停企业年金基金投资万能保险和投资连结保险,一方面是为了统一企业年金和职业年金的投资政策,这也是为职业年金落地运作做准备;另一方面,上述产品特别是万能保险产品存在一定风险,《通知》体现了监管对年金产品风险管控的要求。(中国证券报)

  由于万能险和投连险的部分账户资金可投资股市和基金,因此有业内人士担心,此次暂停企业年金基金投资万能险和投连险,可能影响企业年金投资权益市场的规模和力度。

  相关企业年金基金管理机构人士解读称,此举不会导致企业年金配置权益资产规模缩水。他们认为,企业年金只是暂时不能通过万能险和投连险间接进入股票、债券等市场,但仍然可以直接投资的方式买入股票、基金、债券等,因此企业年金实际投资权益市场的力度不受影响。而且,从目前来看,整个企业年金投资组合中,投资万能险和投连险占比并不高。

  上述人士表示,此次暂停主要基于万能险和投连险的投资功能弱、穿透监管难度大,凸显监管部门对于年金产品风险管控的高度重视。因为企业年金对于职业年金有示范效应,也是接下来对于职业年金市场和管理行为规范重视的一种体现。

  上述人士透露,上周五临近下班时收到通知,等本周一上班后我们就会将文件精神传达到公司相关部门。“首先,全公司上下要排查企业年金投资组合中是否有这两类产品,并根据要求进行调整处置。其实,此前已有信号释放,人社部今年已就加强风险等内容,召集过相关机构开了座谈会和进行过自查,要求加强规范年金管理和服务。”

  虽然对股市没有影响,但从保险公司的角度而言,对个别险企的团体保险保费收入有一定影响。据保险业人士介绍,在个别险企的团险万能险业务中,来自企业年金的保费占比并不小,预计受影响的相关险企未来需要调整团险业务战略。

  通知还要求,企业年金基金管理机构人士应加强对持有的万能险和投连险产品跟踪分析,及时掌握其风险情况,并做好处置预案,切实防范风险,维护委托人利益。(上海证券报)

  8月31日晚间,人社部下发《关于暂停企业年金基金投资万能保险和投资连结保险的通知》称,即日起暂停企业年金基金投资万能保险(简称“万能险”)和投资连结保险(简称“投连险”)。

  国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生昨日对《证券日报》记者表示,企业年金基金此次投资范围做了一定调整,是基于风险控制的考虑。过去投资万能险和投连险,它们是一种保险产品,或是带有投资属性的金融产品。这些万能险和投连险又会和资本市场、债券市场进行对接,因此意味着企业年金基金投资股市中间还隔了一层。即企业年金先投金融产品,金融产品再投底层资产,由于底层资产不是完全透明,隔了一些中间环节,因此,此次暂停企业年金基金投资万能险和投连险,更多是为了规避相关风险。

  厚生智库研究员赵亚赟昨日对《证券日报》记者表示,投资连结保险是指一份保单在提供人寿保险时,在任何时刻的价值是根据其投资基金在当时的投资表现来决定的,所以这种保险在资本市场疲软后很快就被市场抛弃。万能险是集风险保障和投资功能于一体的保险产品,因其具有保额自主、账户透明、提取自由等特点,又多承诺在5年内给予客户每年2.5%左右的保底收益,深受投资者欢迎。但由于一些保险公司利用万能险大量融资后在资本市场上进行高风险投机,变得风险很大。因此人社部要求企业年金基金暂停投资这两个险种也很正常。

  朱俊生认为,此次暂停企业年金基金投资万能险和投连险,也与保险业寿险的转型有一定关系。过去寿险将万能险很大一部分作成期限非常短、高现金价值的产品,几乎没有保障的属性,更多的是投资,2016年以来受到一些质疑。目前,保险行业在转型,强化保障功能,投资属性也就相对弱化了。

  人社部2016年10月份下发的《职业年金基金管理暂行办法》中对职业年金基金投资范围的描述就没有包括万能险、投连险。

  对此,朱俊生表示,职业年金基金本质上与企业年金基金是一样的,管理办法都差不多,投资范围在当时没有把万能险和投连险包括在内,或许是基于当时市场上对于万能险存在争议有关,而此次企业年金基金是参照职业年金基金的投资范围,因此,也就不再包括万能险和投连险。

  朱俊生表示,即使不能投万能险和投连险,企业年金基金也可以在一定比例范围内,直接进入债市或购买公募基金产品。目前政策都是允许的,因此,企业年金基金在权益类市场上的投资规模不会受到影响。

  东北证券研究总监付立春昨日对《证券日报》表示,未来,万能险和投连险在股市和其他资产的配置会有所减少,对股市来说,资金量或有所缩水,但影响有限。

  朱俊生表示,当前保险行业的导向是回归保障,产品种类和结构已出现较大调整。比如2017年万能险发行规模同比下降超过60%。人社部此次的规定与保险行业转型更加契合。(证券日报)

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